铜的主要消费市场 

中国铜需求占全球比例在提升

随着中国经济的增长，中国铜需求量这些年大幅度上升，中国铜需求量在2002年超过美国成为全球第一，应该说中国也是全球铜需求的发动机。中国铜需求量占全球需求量比例从2006年的20%不断提高到2016年的46%，2016年中国铜需求量为1260万吨，跟其他国家相比，中国铜的用量在很多领域都是领先。

铜需求增长的驱动因素：

通常铜需求增长有两类驱动因素，一类是规模的增长驱动，即由于宏观经济的发展带来用铜设备的增加，比如几万公里线缆的增加或者是几千台变压器的增加。另一类是增长模式的增加或密度增加，密度增加是设备单位用铜量的增加。变压器、电机其他的设备单位用铜量随着时间会有增长，这就是模式的增长。

国际铜业协会数据显示，建筑行业为铜最大的终端消费市场，占比达22%。其次分别为基建20%、交通运输13%、工业11%、空调及制冷10%、电子信息5%及其它19%。

1、建筑行业

建筑行业和房地产行业有概念上的区别，建筑行业比房地产行业大很多，从规模上讲是房地产行业的两倍，但统计数据里既包括房地产公司的总数据，也包括各个政府部门的投资的建筑，或其他企事业单位的建筑，而这部分数据不容易获得，这也是大部分分析师只看房地产行业而不是建筑行业的原因。

2016年建筑行业的竣工面积是42亿平方米，与2015年持平，其中城镇住宅竣工面积达28亿，占总建筑业竣工面积超50%。从密度增长上看是提高的，首先单位平米铜用量在过去5年中有较大增长，2016年铜密度为0.34公斤每平米。未来新型城镇化建设是发展的动力，特别是住宅建设领域。我国多年来提高住宅用铜量水平，一是安全要求及质量保障，导线必须用铜；第二是灵活性的要求，随着用电设备的增多，家里固定插座增加；此外节能减排也是对导线特别是导线的截面有要求。这几个领域标准提升会对住宅的单位面积用途量会有提升。

2、基础设施行业

基础设施用铜行业主要是电力行业，2016年国内基建铜需求量约为260万吨，其中电力设备占比约为92%，通讯设备占比仅约8%左右。

基础设施行业主要有两大设备：电力电缆、变压器。电力电缆并不完全用在电力行业，建筑行业也会使用，但电力行业是电缆的使用大户，国家电网公司是最大用户。

电力投资近年来稳步增长，其中，电网投资2016年大幅增长。电网投资所带来的铜增量是来自于电源的增量，单位投资是投资在电源上还是电网上所带来的增量不一样。电网投资提高的趋势下，整个电力行业的用途稳步提升。再看电源行业，虽然电源行业平均投资率低于电网，但它仍是电网主要使用领域，特别是新能源，包括太阳能发电和风力发电，用途密度很高。传统发电用铜量在每千瓦大概一公斤左右，新能源发电包括风力发电和太阳能发电用铜量在每千瓦达到3—4公斤左右。随着新能源的发展，电源侧的用途也在提高。

3、交通运输行业：

交通行业用铜量约为160万吨，其中汽车用铜量便占了一半左右。汽车以外的包括铁路、船舶、航空所占比例较小。从规模来看，2016年汽车厂量达到2800万辆，连续八年蝉联全球第一。新能源汽车产量超过50万辆，居世界第一位。同时根据政府的规划预计到2020年，中国整个汽车产量将到3000万辆左右，其中新能源汽车达到200万辆。新能源汽车的用铜量高于传统汽车，每辆传统汽车用铜量为20—30公斤，新能源汽车用铜量是其一倍左右，而高端新能源汽车用铜量要达到上百公斤。随着新能源汽车的发展，可以预见铜在交通领域的用量会提升。

4、工业领域：

工业领域铜需求量约为130万吨，其中54%用于变压器和电机，其余的46%是在非机电设备上。工业领域这几年用铜量呈稳中有降的趋势，随着经济进入新常态，如果从市场规模的角度看，对铜的拉动意义不大，但是从密度的角度看，集中力很强。电动机市场用铜量约为50万吨，是一个相当大的用铜市场。

单位用铜密度跟能源效应直接相关的。近20年前，国际铜业协会首先推动了电动机能源效应的制订标准，最初是IE0级效应，现在最低效的是2级效应，而且3级和4级效应也达到了一定的氛围。所以从这个角度电动机的用量提升。另外一个是变压器市场，跟电动机类似，也是50万吨数量级。效应水平决定了铜的用量，可以看到从最早九级的效率到现在的11、13甚至是15的效率，它这个单位用铜容量的密度是提高的，从0.6、0.7到0.7以上，随着效应提升、随着中国绿色发展，节能减排工作的推进，应该说在这两个领域铜用量有稳步增长的需求。

5、家电领域：

家电领域铜需求近年来保持稳步增长，空调的用铜量决定了家电的用铜量。空调方面主要体现在城乡差异上，目前城镇空调已经进入饱和的水平，每百户拥有量107台，而乡村的水平比较低，拥有率仅有34%。如果它能达到城镇的一半水平那也有相当大的增加。所以未来空调增长量是在农村市场，随着农村市场水平的增高，它的空调用量会逐步增高。

6、新应用市场及领域——清洁采暖设备

铜在采暖市场上的应用是不够的，基本上都是其他的材料来取代铜或者是垄断这个市场。但其中一个产品空气源热泵中，有很多是用铜来做热泵交换器，平均达到用铜量十公斤以上，特别是应用于采暖设备以后达到二十公斤，这能够推动空气源热泵市场的增长。自从铜业协会介入到空气热泵这一市场后，这一市场从零开始，成立了产业联盟，经过十年的发展，复合增长率超过其他热水器的复合增长率。现在新的机遇就是解决雾霾问题，特别是华北京津冀地区雾霾严重。国家先后出台了包括大气污染、治理行动等一系列的政策，特别是最新的政策是提出28个城市要大幅度地治理散煤的燃烧问题，在这些城市，特别是这些城市的农村地区，散煤是用来冬季采暖的重要手段，如果用电或者是空气源热泵取代散煤的话会大大改善环境，对于铜行业来说也是很大的需求量。2015—2016年，空气源热泵使用达到28倍左右的增长，原因就是在华北地区大部分采用空气源热泵项目，特别是农村的煤改项目中大量采用。

7、新应用市场及领域——铜网箱海水养殖

铜网箱有防止生物附着、可回收等优势。以铜网箱替代尼龙网，最大的问题就是一次性投资，就投资来讲，铜网箱是传统尼龙网的2倍以上，这超出小的养殖户的承受能力。但是随着中国政府对养殖行业“十三五”规划的出台，其中一个任务就是建一万个深海网箱。尼龙是无法做到深海养殖的，这对铜网箱来说是很大的机会。同时，还有一个更大的网箱叫做围网，就是岛屿之间用铜网，相当于围和一个区域，每一个深海网箱用20公斤铜，围网用铜量将会更多，这将带来一个巨大的铜需求市场。但是这当中最大的障碍是初投资，相对于尼龙两倍的价格对于资金不太充裕的渔民来讲是一个障碍。国际铜业协会中国区总裁周胜在会上呼吁大家关注这一市场，看是否能提供租赁方式，从投资回报的角度也完全可以当做一个正常的商业运作，更多的人进入到这一市场，将拉动铜网箱在这个领域的使用，这对铜行业的发展会带来很大的驱动力。